#132: 250711

🎸, liebe Cruncher!

Mit Dust on the Wind entlassen wir euch ins Wochenende – der Song stammt von der Rockband „Velvet Sundown“. Die hat sich gerade mal vor zwei Monaten formiert, seitdem Millionen Hörer auf Spotify erreicht – und ist natürlich komplett KI-generiert.

Aber seid ehrlich: Hättet ihr’s gemerkt?

Before The Bell

Big Tech: TSMC übertrifft Erwartungen – AI-Hype treibt Umsatz auf $32 Mrd.

Was ist passiert? TSMC, der weltweit größte Auftragsfertiger für Halbleiter, hat im zweiten Quartal einen Umsatzsprung von +39 % hingelegt – auf umgerechnet $31,9 Mrd. 

• Zoom in: Die Nachfrage nach KI-Chips für Kunden wie Nvidia $NVDA ( ▼ 0.52% ) explodiert – und mit ihr TSMCs Margen, Produktionsvolumen und geopolitische Relevanz

• Überraschung mit Ansage: Der Umsatz übertraf sowohl Analystenschätzungen als auch TSMCs eigene Prognose – ein Zeichen dafür, dass der „AI Supercycle“ operativ voll durchschlägt

Die Details: Während die Nachfrage nach Smartphone-Chips bei TSMC stagniert, brummen die Auftragsbücher für AI-Silizium – von ChatGPT-Training bis zu Datacenter-Spezialdesigns

• TSMC 101: TSMC liefert die Chips für Nvidia, Apple $AAPL ( ▼ 1.2% ) und AMD $AMD ( ▼ 0.12% ) – und profitiert direkt vom Wettlauf um Rechenpower

• By The Numbers: Während der Gesamtmarkt laut Prognosen 2025 nur um +11 % wächst, liegt TSMC mit fast +40 % weit darüber

• Return on Silizium: TSMC priorisiert hochmargige KI-Komponenten – klassische Segmente wie Smartphones oder Autos rutschen in der Auslastung nach hinten

• Marge statt Moonshot: Mit einer Marge von +41,6 % und einer Return on Equity von +31,6 % ist TSMC nicht nur Wachstums-, sondern auch Ertragsgewinner der KI-Phase

• Silizium ohne Grenzen: Neben dem Ausbau in Taiwan investiert TSMC $100 Mrd. in neue Standorte – darunter Arizona, Japan und Deutschland (Dresden)

Warum das wichtig ist: Während Apple durch Zollrisiken ausgebremst wird, bleibt TSMC unersetzlich: Die Taiwaner liefern die AI-Chips, die keine Volkswirtschaft kurzfristig selbst fertigen kann – weder die USA noch China oder Europa

• AI-Hype mit Realumsatz: Während viele KI-Firmen noch an ihrer Monetarisierung feilen, konvertiert TSMC Nachfrage direkt in Cash – und das im Stile eines Industriegiganten

Further Reading: Bloomberg, Reuters, Tech in Asia

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Big Bets: Start der Tab Wars – OpenAI und Perplexity bringen Bewegung in den Browser-Markt

Was ist passiert? OpenAI und Perplexity starten fast zeitgleich eigene Webbrowser – mit Chat-Interface, eingebauten KI-Agenten und dem klaren Ziel, Googles $GOOG ( ▲ 0.83% ) Chrome anzugreifen

• OpenAI goes native: Nach Jahren als Plug-in baut OpenAI jetzt einen eigenen Browser – auf Chromium-Basis (think: Googles Baukasten für Webbrowser), mit Agenten-Integration (Basis: Operator) und ChatGPT als Startseite 

• Perplexity zieht nach: Perplexity launcht Comet, einen Browser mit eingebautem Assistant, der Tabs verwaltet, Webseiten zusammenfasst und E-Mails sortiert

• Gemeinsames Ziel: Raus aus dem Google-Ökosystem, rein in den Endnutzer-Alltag – mit Tools, die nicht mehr nach Suche aussehen, sondern nach Workflow

Die Details: Chrome ist mit +3 Mrd. Nutzern weiterhin Marktführer – doch mit 500 Mio. aktiven ChatGPT-Nutzern bringt OpenAI einen Hebel mit, den andere Browser-Startups wie Perplexity (Comet) oder Brave nicht haben

• OpenAI will Zugriff: Der neue Browser soll User-Aktivität direkt im Chat halten – nicht weiterleiten, sondern ausführen. Buchungen, Formulare, Navigation: alles im Interface

• Perplexity baut Alltag: Comet Assistant liest Termine, beantwortet Mails, durchsucht Webseiten – und will mittelfristig als „Operating System fürs Web“ funktionieren

• Strategic Rationale: KI-gestützte Assistenten brauchen Zugriff, Kontext und Kontrolle – das geht nicht mit einem Chrome-Plugin, sondern nur mit einem eigenen Browser

Warum das wichtig ist: Beide wollen nicht nur die Art verändern, wie Menschen browsen – sondern auch, wer die Kontrolle über Daten, Suchlogik und Nutzerbeziehungen hat

• Vom Tab zur Transaktion: Wenn der Browser selbst die Antwort liefert – inklusive Buchung, Bestellung oder Formularausfüllung – braucht es weder Klicks auf Links noch klassische Suchanzeigen. SEO wird obsolet, Googles Werbemodell verliert seinen Einstiegspunkt – und viele Publisher, die von SEO-Traffic abhängig sind, werden bluten

• Retention by Design: Wer den Browser baut, kann seine Agenten vorinstallieren – und so mit jedem Tab neue Modelle trainieren

Further Reading: Reuters, TechCrunch, TechCrunch

Top Reads

📊 Coinbase $COIN ( ▲ 1.8% ) und Perplexity AI bündeln Kräfte – mit dem Ziel, Echtzeit-Krypto-Insights direkt in den Comet-Browser zu bringen. Phase 1 startet mit Live-Marktdaten und Token-Analysen, Phase 2 soll KI-gestützte Trading-Screens und On-Chain-Tools liefern. Wir ssagen: Wenn Google Finance auf DEX trifft – entsteht vielleicht das Bloomberg der Blockchain. (Deep Dive)

📱 Nvidia $NVDA ( ▼ 0.52% ) entwickelt einen neuen KI-Chip für China – trotz US-Exportregeln. Die abgespeckte Variante des Blackwell RTX Pro 6000 verzichtet auf HBM und NVLink und soll ab September verfügbar sein. CEO Huang hatte China eigentlich aus den Prognosen gestrichen – doch der Markt bleibt zu groß, um ihn zu ignorieren.(Deep Dive)

🤖 xAI enthüllt Grok 4 – ein neues KI-Modell, das Benchmarks wie ARC-AGI-2 und Humanity’s Last Exam schlägt. Der neue Tarif „SuperGrok Heavy“ kostet $300/Monat und richtet sich an Unternehmen. Musk verspricht im August ein Coding-Modell, im Oktober ein Video-Tool. KI mit Muskelspiel – und Pricing wie ein Luxus-Gym. Wenn da nur die antisemitischen Ausfälle der Vorgänger-Variente nicht wären… (Deep Dive)

Headlines

• EU-Regulierung: Verhaltenskodex soll ChatGPT & Co. zügeln (Deep Dive)

• Nvidia: Huang trifft Chinas Führung trotz verschärfter KI-Kontrollen (Deep Dive)

• Elon Musk: Grok kommt nächste Woche in Tesla-Fahrzeuge (Deep Dive)

• ChatGPT: Empfiehlt Frauen, nach niedrigerem Gehalt zu fragen (Deep Dive)

• Mathematiker-Sorge: „Wenn jeder beliebige KI-Modelle nutzt, verlieren wir die Kontrolle.“ (Deep Dive)

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📌 Marvel Fusion: Analyst Corporate Development, München

📌 Miss Moneypenny: Founders Associate - Strategic Growth, Berlin

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